| 预期公司08、09年的净利润分别为39.55和53.15亿元,增速分别为25.03%和35.98%,对应08、09年EPS 分别为0.19元和0.25元,动态PE 为42.3、31.1, EV/EBITDA 为26.8和20.3。
我们预期国内建筑业在未来几年仍将保持着较快的增长,公司专注的铁路、城市轨道交通市场的前景较乐观,再考虑到公司在房地产、矿产资源领域的拓展,预期公司具有保持业绩持续增长的潜力。
公司当前的估值水平较高、参照我们的财务模型所测算的各项指标来比较,在当前的A 股市场并不具有突出的投资吸引力,且我们仍坚持认为公司效率提升、业绩改善是个相对长期的过程,因此维持“中性”的投资评级。 |