自6月19日上调电价之后，近日国家发展改革委发出通知，决定自8月20日起，将全国火力发电企业上网电价平均每千瓦时提高2分钱，电网经营企业对电力用户的销售电价不做调整。各省（区、市）电网火力发电企业上网电价具体调价标准依据该地区煤炭价格上涨情况确定。除西藏、新疆自治区不做调整外，各地火力发电企业上网电价调整幅度每千瓦时在1分钱至2.5分钱之间。
电力调价是在意料之中，但是这次调价的节点比我们原先预想的稍微早了一点，原来普遍认为会在奥运之后执行。由于此次并不上调销售电价，所以相当于电网企业让利于发电企业，火电企业有望止住亏损。此举有利于理顺价格机制、保障市场供应，有助于资源节约和节能减排目标的实现，是我国积极稳妥推进资源性产品价格改革的重要一步。
上月用户沙龙中也曾谈到，后奥运时期的主题性机会之一，就是能源价格的理顺。从昨天盘面来看，电力板块已经全面启动，国电电力(行情、资讯、评论)等也已经连续几天走强。明显已经有先知先觉的做政策博弈的资金介入。
此消息对火电企业明显利好， 但是消息兑现之后，却应该以谨慎为主，前期先行介入的，也可逢高出货，以防做政策博弈类的资金见利好出货。因为从盈利层面来看，此次调价虽然可以暂时解脱火电企业的亏损困境，但是离行业大幅走暖，还有待时机。从估值层面来看，如华电国际(行情、资讯、评论)等AH股溢价仍然很大，目前火电企业的平均市净率仍有2倍多，就它们目前的盈利能力而言，说不上低估，说明国内资金一直对电价上调持有很高的预期，但是在预期兑现后，不排除估值层面的接轨。毕竟短期内再调电价的可能已经相对较小。
电价上调后，对电力设备行业，新能源等也有促进，因为火电价格的上调，也给风电等新能源留出了空间，现在风电上网电价已经和火电电价越来越接近，后市不妨持续保持关注。(新东风 陈祺) |
