国电电力(行情、资讯、评论)可分离债价值综合分析：将债券和权证两部分加总得到每张国电电力可分离债的价值为111.35元至131.75元之间，中值为121.55。原股东优先认购的绝对收益率在1.08%-3.11%之间，年化后为65.7%-189.19%。已持有国电电力的投资者可积极参与此次转债发行的优先认购。我们预计申购国电电力可分离债的总资金量在800-1200亿元，国电电力可分离债中签率在1.575%-2.676%，网上申购收益率为0.179%-0.85%，年化后为10.89%-51.71%。因机构投资者网下申购有5倍的资金杠杆，网下申购的收益率为0.895%-4.25%，年化后为54.44%-258.54%。国电电力可分离债投资价值较高，建议原有股东积极参与配售，其他投资者可考虑参与网上申购，特别是机构投资者可积极参与网下申购。
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