中央国债登记结算公司的最新统计显示，11月份，银行间市场中债指数整体呈现先抑后扬的走势。中债财富总指数从上月末的113.6681点，下行到本月末的112.9639，下跌了0.7042点。月末债券市场总市值为113776.04亿元，比上月减少401.12亿元。

  　　具体来看，11月份，银行间市场国债收益率曲线继续平坦化。受短期资金面以及从紧货币政策影响，短期品种收益率继续呈上行态势，而中长期品种收益率在年内加息预期淡化的影响下变化不大。

  　　紧缩性政策继续推进。11月份，央行公开市场依然保持了较高的回笼力度。其中正回购操作力度加大，正回购12次，回笼资金2185亿元；公开市场操作发行了14期央行票据，回笼资金579.36亿元。考虑到大盘股发行对市场的影响，当月央行公开市场操作向市场净投放资金185.84亿元，以缓解市场阶段性资金紧张的格局。但同时，11月26日央行再次上调存款准备金率0.5个百分点。这样11月份央行通过公开市场操作和调整准备金率等政策合计回笼资金约1500亿元，高于9、10月份回笼规模。

  　　货币市场利率整体趋涨，短期资金压力较大。一级市场央票发行利率连续上涨，3个月和1年期央票月初中标利率分别为2.99%、3.788%，月末中标利率分别为3.316%和3.982%，分别上涨33个基点和19个基点。

  　　当月新股发行再次引起货币市场利率大起大落。中国中铁冻结的资金量达3.383万亿元，导致短期资金面紧张。从11月16日开始，银行间市场7天回购利率从2.1%连续两个交易日每日上升100个基点左右，21日升至当月峰顶4.258%.而随着22日中国中铁申购结束，货币市场利率大幅回调，7天回购利率下跌185个基点到2.409%.

  　　中小企业捆绑发债破题。一级市场共发行债券67只，发行总量共计3981.70亿元，较上月增加340.78亿元。其中首只10亿元中小企业集合债券成功发行，这种将中小企业打包捆绑、集合发债的方式，打破了以往只有大企业才能发债的惯例，为中小企业开创了新的融资模式。

  　　银行间债券市场交易小幅放量。银行间市场22个交易日共发生结算20259笔，64062.27亿元，较上月分别增加了1812笔（增幅9.8%）和8900.68亿元（增幅16.14%）。其中现券交易结算量1.99万亿元，较上月增加0.61万亿元。质押式回购交易量4.3万亿元，较上月增加0.3万亿元。远期交易放量，债券借贷微量成交。11月份远期交易共成交117笔，482.79亿元，较上月大幅增加了254亿元。交易量主要集中于7天期限品种，与上月不同的是，1月及以上品种也有较大的成交金额。