本周：创13周最小周振幅
本周市场在提高银行存款准备金率和四川汶川大地震的双重影响下，股市也出现了共振，不过，市场整体表现较为强势，维持窄幅振荡格局，个股板块行情依旧活跃。最终周K线收出一根缩量小阳线，而这却是其自4个月来首度收盘站上10周均线。沪指全周上涨0.3%，以5.49%的周振幅创出最近13周以来的最小周振幅。
基本面上分析，四川省汶川县发生7.8级的大地震，川渝90余家上市公司受影响，其中66家上市公司实行了紧急停牌，以减少对市场的负面影响。与此同时，中国人民银行决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。而16.5%的存款准备金率，意味着商业银行每100元存款须将其中的16.5元存入央行。
中国证监会近日在系统内下发《关于做好证券期货市场抗振救灾和维护稳定有关工作的通知》，上交所出台新举措严惩“大小非”的违规减持。在四川汶川地区发生强烈地震后，管理层不时发布稳定证券市场的信号，市场维持强势振荡格局，目前市场的反弹格局尚未发生变化。
值得注意的是，本周的政策面出现了一个双难的局面。较3月份，4月份经济运行数据进一步创新高。这使得从紧的调控不但不会出现松动，而且有进一步加强的迹象——央行立刻提高0.5%准备金率。但突然发生的特大自然灾害，四川受损之重超过了人们的想象。其灾后重建是救灾自然而然的事，这给本已从严调控的经济带来了新的变数。本来为控制通胀，管理层在信贷、基建等很多方面都加强了调控。突如其来的灾害，使管理层有可能为支持灾区重建而使调控政策有所松动。
但与此同时，由于国际大宗商品价格本来就在高位运行，我国目前出现的通胀现象很大一部分属于输入型通胀，一旦灾后重建，对大宗商品的需求量就更大。这可能导致CPI难以回落，从而使得从紧的调控难以出现松动。一方面是客观现实需要从严的调控出现松动，另一方面经济运行有进一步过热的趋势，又要求调控要进一步从严。在没有见到调控政策变化之前，许多机构也只能采取更加保守的策略，因而使得本周市场上涨难以有上佳的表现。 |
