周一早盘股指低开震荡,上证指数一度跌破3500点整数,但于该位置下方30日均线附近形成较强支撑,券商股继续受利好追捧,而中国石化、中国人寿等一季度业绩下滑,受权重股大幅低开带动,拖累股指回调。个股跌多涨少,多数处于大幅反弹之后的强势调整状态,北京奥运题材股则全线上涨,强势飘红,在3600点附近具有一定压力,股指的回落也属于大涨之后的整固要求,同时也提供给场外资金较好的低吸参与的机会,两市交投同比基本持平,预计股指节前行情将在3600点下方呈整固格局。
从盘面情况看,大盘蓝筹股中的石油石化、保险、有色表现十分疲软对股指形成一定的拖累,两市近1000只个股下跌,300余只个股上涨。下跌个股超过1100多家 ,个股涨跌比例约为1:3,呈现大面积向下的调整走势。今天权重股拖累指数明显,总市值排名前20位的权重股,仅建设银行、中信证券、海通证券上涨,其余纷纷下跌。多数个股跟随大势展开反弹后的整理,其中传媒、农业和券商、奥运类个股整体表现较好,银行股走势强于大势。
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近期国际农产品价格出现大幅飙升,但国内粮食价格基本保持稳定。但我们认为国内粮食价格仍然存在上涨的压力。生产成本持续快速上升,水稻最为明显。化肥价格上涨最为显著,用量占70%的复合肥料价格涨幅超过50%;种子价格有一定分化,大豆和玉米种子涨幅都在60%以上,但水稻种子价格略有回落;水稻种植需要的农膜价格上涨了50%;杀虫剂、除草剂和杀菌剂等农药价格,涨幅基本上都在15-20%左右;雇工成本为50-65元/日,较去年同期上涨60%左右;土地租金成本虽然较年初有所回落,但也在3000元/垧左右。综合来看,水稻种植成本上升最为明显,增幅将超过30%。国家补贴无法弥补生产成本增量。国家补贴远无法弥补生产成本的上涨。国内粮价未出现明显上涨,一定程度上影响了生产者的生产意愿。
政策层面,抑制政策可能埋伏危机。稳定食品价格,已成为国家控制通货膨胀,实现全年“双防”目标的一个关键。但政府的举措虽然稳定了当下的价格,但可能会造成一年以后供给的严重不足。去年以来,一方面是政府控制粮食价格上涨,另一方面是种粮成本的不断攀升,导致农民的种粮积极性在不断下降。据对东北、华北农村的调查,发现有部分农民将耕地从种植粮食作物转化为种植油料作物。南方一些水稻高产区因为投入成本过高,已经出现了双季稻改单季稻的情况。预期,由于政府抑制农产品价格上涨而导致的农民种粮积极性降低,未来国内粮食供给将会持续紧张,从而导致价格上涨压力更大。
本周A股交易时间只有三天,这三天市场还有许多消息,主要是年报和季表一拥而上,此类报表最终情况如何,会在很大程度上决定场中做多主力的决心,这是显而易见的。目前做多的主力是保资、QFII等,均是些理性大资金,不会全冲着政策利好或利空而操作,一定很重视报表。投资者与其到处打听政策和消息,不如静心关注报表。大盘本周可能总体上将维持强势横盘,周初可能冲高回落,周三有可能上涨,营造些节日气氛。预计节后大盘可能维持高位震荡,最终何去何从将取决于两大变数,一为上述公司报表,二为5月9日起陆续公布的4月份经济指标,其中PPI和CPI数据十分敏感。如果这些数据不错,大盘不需要利好也照样能涨,管理层当然也明白这点;反之,再出多少利好也白搭,还白白浪费奥运期间可出的利好资源。
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大盘在3600点附近具有一定压力,短线调整从技术上看可能是构筑头肩底的右肩形态,投资者对此应有心理准备,但新股发行方式将进一步完善,提高小额资金中签率的妥善方案势必对增强入市资金的积极性起到一定的推动作用。利好虽然有限,但政策面的风向还是相对稳定的,技术面上的震荡调整后,整体向好的的预期未变,因此中线仍可看好。
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◆香梨股份:低价农业股 有望加速反弹
公司主营香梨以及其他林果种植业、特色畜牧产业和农副产品加工销售等,公司也是国家农业产业化重点龙头企业,地方政府给予种种优惠。
库尔勒香梨有着独特的地理品牌,享誉海内外,新疆特产冰杏含有大量的维生素,具有润肺化痰,清热解毒,防抗癌作用。丰富的水果资源有助于强化公司在林果生产和深加工领域的竞争优势,但目前林果深加工项目尚在市场培育期,盈利能力一般。
产业结构多元化虽然有利于分散林果种植容易受气候影响的风险,但产业过度分散不利于公司提高经营效率,公司开始逐步调整优化非主营资产,处置亏损的畜牧业子公司,并计划利用新疆丰富的天然气资源投资天然气化工产业拓展新的盈利点,向新联化年产4万吨聚甲醛项目投入巨资并拟通过定向增发募集资金填补新项目资金缺口,但是新项目收益面临诸多的不确定性,公司非公开发行股票方案未获核准。
前期该股在11元上方反复震荡筑底,今年年初选择向上突破,短期均线系统形成多头排列,上周短线调整确认突破有效,周三逆市启动,后市有望加速反弹,可重点关注。
◆香梨股份:农业重组 有望加速反弹
香梨股份(600506):公司主营香梨以及其他林果种植业、特色畜牧产业、农副产品加工销售等,公司是新疆的农业龙头企业,一直享受国家税收减免、财政补贴和民族政策优惠,政策扶持力度非常大。国内市场主要在北京、上海、深圳等消费水平较高的城市,产销率百分之百。而国外市场远销欧美地区,成为新疆出口历史最长、出口额最大的果品企业。
库尔勒香梨有着独特的地理品牌,享誉海内外,新疆特产冰杏含有大量的维生素,具有润肺化痰,清热解毒,防抗癌作用。丰富的水果资源有助于强化公司在林果生产和深加工领域的竞争优势。但目前林果深加工项目尚在市场培育期,盈利能力一般。
产业结构多元化虽然有利于分散林果种植容易受气候影响的风险,但产业过度分散不利于公司提高经营效率,公司开始逐步调整优化非主营资产,处置亏损的畜牧业子公司,并计划利用新疆丰富的天然气资源投资天然气化工产业拓展新的盈利点,向新联化年产4万吨聚甲醛项目投入巨资并拟通过定向增发募集资金填补新项目资金缺口,但是新项目收益面临诸多的不确定性,公司非公开发行股票方案未获核准。
增发的失败将香梨股份陷入了两难境地——若停止化工项目投资继续发展现有主业,则意味着公司前期的亿元化工投资“打水漂”,同时,受现有主营产品香梨收购成本高等原因的影响,公司预计2007年将出现亏损;而若继续投资化工项目,定向增发失败所遗留的数亿元资金缺口又难以填补。由于公司经营陷入困境,重组要求迫切。去年12月,公司管理层出现了重大变更,来自博湖苇业雷洪、宋志民成为公司的新董事,博湖苇业的董事长雷洪随后被选举为公司的新董事长,人事变动无疑将提升公司的重组想象空间。
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