保卫发行价 市场处境尴尬异常

      26日，中国太保跌破IPO发行价，今天中煤能源和中海集运尾随其后接连破发，有分析师称大盘蓝筹破发意味着牛市终结。而市场普遍认为，导致牛市终结的罪魁祸首为大小非解禁。本阶段股市狂泻体现了大小非减持的杀伤力。而对大小非减持本身具有制度缺陷，目前无法对该行为进行约束，在对宏观经济、企业利润增长等因素不能确定的时候，大小非自然要进行减持，因此造成了目前股市接连暴跌。但是，大小非也不会毫无理性地抛售，在他认为价值进入合理区域的时候就会谨慎，认为手中股票价值低估的时候就会惜售；与此相对应，对于承接盘来说，也在对企业进行价值衡量，目前可以说大小非和承接盘处在交战的状态，如果双方能够在价值上取得一个交点，卖者愿意卖，而买者愿意买的时候，股市将止跌企稳。

　　对于牛市拐点问题，我们认为，判断牛市的标准不能以大盘点位来衡量。而是要站在投资者角度来看，还有没有值得买入的股票，如果有，那么就不能说牛市终结。今年宏观经济处于一个调整周期，那么与之相对应，股市也有一个调整周期，目前可以说股市进入了一个调整周期。就宏观经济层面来说，我国经济运行态势依然良好，因此股市在经历周期性调整之后依然值得看好，这与欧美市场不可同一而论。目前下跌主要由于大盘蓝筹的暴跌造成，如果把这个因素剔出，目前沪市点位大约在4500左右，中小市值股票的振幅并不是太大。

　　造成大盘蓝筹跌幅巨大的重要原因是前期涨幅过高，与实际价值严重背离。很多蓝筹股IPO定价过高也是当时市场整体状况造成，比如中石油，上市当日开盘价为48.6，这个绝对高估的价格造成了之后股价的一路下挫趋势。反之，如果中石油上市开盘价为8块，目前的现象就不可能出现。中国太保的破发现象也是如此，公司价值不足以支撑上市时的定价。因此不能说蓝筹破发是牛市终结的标志。

      在操作建议上，普通散户在情况不明朗或者对公司盈利状况不是很了解的情况下，最好离场；对于价值投资者来说，最好的行为就是等待和买入，前提是不要希望股票在短期取得收益，要放在一个相对长期的周期中来看。盘口看，目前有许多强势股主力已减仓部分，若股指继续下跌，他们可能放弃护盘，股价极易急跌。瞧"三通板块"主力行径，便大体可以估计其余题材股主力想法，当然这种事也有例外，有些主力可能非常看好后市。

      怎么才能很好的把握股票买入和卖出的最佳时机呢？大赢家操作平台之一的“大赢家V” 加强版能帮助你精准捕捉到最佳买入点，2008年3月21日大赢家操作平台对芜湖港（600575）发出红三角买入信号，在短短的5个交易日内，投资收益率高达31.53%。同期大盘暴跌9%，强势战胜大盘。手中握有如此金股，你还会担心吗？用我们大赢家操作平台的用户大部分都享受过这样的心情了，你还在等什么？

      从上市公司行业板块研究到个股的精选，再到政策面技术面的分析选时，我们整合了股票投资决策的全过程。在政策、资本、公司、基金四位一体的研究模式下，所谓牛股、黑马也就手到擒来。

      ◆芜湖港：有望展开加速上攻走势

　　芜湖港是国家一类口岸，联通着我国中部地区和长三角的水路交通枢纽。该股2007年7月、11月和今年2月分别出现依次抬高的三个底，在前期大盘极为恶劣的情况下，该股持续保持稳建形态，当前底部出现红三兵，有望展开加速上攻走势。

      ◆芜湖港：长江煤运枢纽 有望加速反弹

      在暂停6个月之后，终于有两只新的开放式股票基金获准发行，与此同时，九家基金公司首批获专户理财资格，东方证券的东方红3号集合资产管理计划已于近日获得了中国证监会正式批准，管理层从多个渠道放开对市场资金面限制，无疑将减轻近期大小非解禁的压力，这也成为刺激大盘反弹的动力，由于近期是宏观经济数据公布的密集期，由于担忧管理层可能出台紧缩货币政策，金融类权重股表现不佳，受铁矿石涨价抑制钢铁股出现调整，中国石油和中国石化更是延续弱势整理，这使得反弹力度不强，但从盘中来看，资金面紧张缓和令题材股表现出色，尤其是灾后重建概念，比如为尽量挽回经济损失、补种农作物推动化肥、种子等农用物资股大涨，电力设备、电缆光缆等行业也因灾后重建市场需求猛增而持续走强，但灾后重建不仅是挽回经济损失，更重要的是面对五十年一遇的自然灾害造成的恶果，国家应该怎样未雨绸缪以预防今后可能遇到的问题。这次雪灾造成了我国很多地区的道路交通完全停滞，经济损失惨重，甚至于连救灾物资都难以及时运抵灾区，这很可能令管理层意识到不能过于依赖道路交通，应该建立多层次的物流体系。统计数据显示，1月份，全国主要港口煤炭发运4250万吨，同比增长7.4％，创历史新高。预计国家很可能加大对航运的投入，尤其是加快水运主动脉枢纽港的建设，建议投资者关注长江流域最大的煤炭运输枢纽港口600575芜湖港。

      芜湖港（600575）：公司地处我国东部沿海经济发达地区和西部内陆地区的结合部，是长江煤炭能源输出第一大港和安徽省最大的货运、外贸、集装箱中转港，国家一类口岸，年通过能力5000万吨，公司的地理位置优越，距离上海仅不到500公里，是华东第二通道的重要连接点和枢纽，处于黄金水道之上，肩负着拉动内陆经济发展，实施中西部发展战略的重任。公司现有码头55座，库场面积60多万平方米，拥有各类装卸设备115台。芜湖港现已和世界上几十个国家和地区建立了业务往来，主营货物装卸、仓储、中转服务、多式联运、集装箱装卸运输、物流配送、电子商务、实业投资，公司朱家桥外贸码头可以常年停靠万吨级以下海轮，为长江南京以上最后一个万吨级深水码头，外贸码头还设有综合保税仓库。

      公司的核心业务为煤炭与外贸集装箱货物中转服务，是长江煤炭能源输出第一大港和安徽省第一外贸大港。目前公司的主营业务煤炭中转业务增长极为迅速，公司的裕溪口煤码头是长江干线综合能力最大功能最完善的重要能源输出大港之一，裕溪口配煤中心被列为安徽省“861”计划通达工程。裕溪口配煤中心配套工程于2007年7月顺利投入试生产，该工程主要建设形成包括精确配煤场、储煤场、接卸煤装船系统以及3000吨级兼顾5000吨级分节泊位在内的年通过能力为300万吨、最大通过能力600万吨的煤炭专用码头一座，同步建设其他若干配套设施，有望为公司未来发展提供极大动力。公司2006年运输煤炭达880多万吨，07年全年有望突破千万吨，并牢牢占据长江煤炭运输市场半壁江山。为推进煤炭物流发展，促进煤运增量，巩固芜湖港在长江煤运的领先地位，公司还计划与皖北煤电集团公司、安徽久事达实业有限公司及皖北煤电集团公司经营层合作，参股组建“安徽长江能源发展有限责任公司”。

      该股因雪灾影响先于大盘深幅调整，但近期也明显先于大盘见底，2月4日涨停后连续四个交易日围绕半年线整固，每天盘中剧烈波动以近似十字星的K线报收有洗盘嫌疑，周一放量启动，有望在突破年线后加速反弹，可重点关注。