调整或将到位 可大胆建仓股名单

      华安、建信、汇添富等8家基金公司今日披露旗下46只基金2007年四季报。季报显示，去年四季度股市的宽幅震荡导致多数基金净值增长率为负值；降低仓位、着眼防御成为基金投资的主流，以化工、医药为代表的中小盘股票成为基金青睐的对象。

      数据统计显示，面对近两年A股市场最大的一次深幅调整，基金普遍采取了稳定持仓策略。截至年末，8家基金公司的平均仓位为78.19%，和上一期77.87%基本持平。而从行业来看，基金在四季度大幅降低了在周期类行业的投资，股票投资部分再度向金融保险、食品饮料和机械三大行业调整。　

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      在短短的三日暴跌400多点，08年第一次大震荡突然袭来。大盘的下跌主要有两大诱因：一是周边市场持续震荡，使得含H股的A股身陷泥淖；二是银行股、地产股受到调控预期的压力较重。市场恐慌一片，成交量依次放大。美国次级债问题的严重程度超出预料，除去花旗外可能还有根多的噩耗传来，对市场难免会造成负面影响。不过周四盘中下行到5000点上方后开始得到有力支撑，尾盘有资金杀入超跌金融股，推动大盘收复部分失地。暴跌之后大盘有反弹的可能，后市盘中可能回探5000点再发力向上。部分权重股在暴跌之后投资价值凸现，短线可择机参与。

      盘面上看，个股尾盘走势略有好转。尤其是权重股止跌反弹，稳定的市场人气。中石油创新低后略有回稳，而中石化的重挫对股指拖累较大。以银行股的代表的金融股整体止跌反弹。深发展、浦发等尾盘飘红，地产股也略有反弹。在金融、地产止跌反弹的情况下，近期强势个股的补跌是盘中暴跌的主要“空军”力量。

      值得注意的是，在午后出现一波深幅急跌后，2点左右突然出现强劲的抄底买盘，使沪市从5039点一路走高至5151点收盘。前期涨幅不大的科技网络股及部分“八”类强势走高，超跌权重股也止跌回升，大盘终于回到5100点上方。

      从调整的性质来看，目前只能判断是各种利空因素的迭加效应带来的恐慌性抛售行为，技术上是对前期双底形态颈线位置的一次回抽确认。值得提醒的是，大盘中长期走势仍然取决于宏观经济走向、上市公司业绩以及资金状况。如果从短期走势来看，由于股指跌幅相当巨大，不排除短期大盘存在超跌反弹的机会，但操作上应特别注意可能存在的市场风格转变。在具体操作策略上，笔者建议投资者在控制整体仓位比重的同时，可重点关注对一些调整到位的潜力品种采取逢低吸纳的策略。

      短期来看，由于近日下跌速度太快，积聚了一定的压力，所以再上升时会先有一次缓慢盘升消化压力的过程，预计下周一就会进入这个缓升阶段，下周一的低点或许将是一个新的起点。历年的1月份基本都是很好的建仓期，今年这个奥运年也很难例外，所以下跌不应沮丧，这只不过是给持股的投资者再积累一次宝贵的炒股经验，给空仓的投资者再提供一次低买的机会罢了。建议关注天山纺织、火箭股份、四创电子、航天科技等。

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      •赛马实业3190万所得税获准抵免

      赛马实业公告，公司日前收到宁夏银川市地方税务局《转发自治区地方税务局关于的通知》，经有关部门批复同意，公司自2006年至2007年用企业自筹资金和银行贷款实施的水泥熟料生产线技术改造项目合计投资国产设备7975.95万元的40％可抵免企业所得税（合计3190.38万元），抵免期限5年，具体抵免日期及每年可抵免金额由银川市地方税务局核定。

　　同时，赛马实业透露，根据《关于下达2007年节能技术改造财政奖励资金预算指标的通知》，宁夏回族自治区财政厅给公司下达2007年节能技术改造财政奖励资金预算793万元，用于公司13条水泥粉磨生产线节能改造项目的建设。截至目前，上述财政奖励资金拨付工作尚在办理中。本次拨付的资金只是60％的部分，剩余40％的部分待项目完成后，财政部将委托有关机构对项目实际节能量进行审核，并据实进行清算，多退少补。

      •赛马实业高集中度的区域龙头

      赛马实业2007年的综合盈利预测值从三个月前的0.37元稳步升至0.51元，同期股价最高涨幅超过30%。 　

　　公司近期发布公告，以现金2520万元与中材水泥共同出资在山西成立中材阳泉公司，赛马实业占股90%，公司未来将以中材阳泉公司为平台拓展山西市场业务。国金证券分析师认为，该公告的重大意义在于两点：在山西建立业务发展平台预示着赛马实业的发展战略已经开始走出宁夏区域，谋求更大的发展（公司“十一五”末的产能规划目标是1500万吨）；通过与中材水泥的合资成立阳泉公司，表明中材集团与赛马实业的合作进入更加全面的阶段。总体来看，投资赛马实业就是投资一个高集中度区域内的龙头公司，投资中国范围内局部相对成熟的一个区域市场，具有一定的安全边际和稳定性。 　　

　　山西水泥市场整合尚处于初始阶段，其发展前期较为广阔。山西作为我国主要的煤炭基地，2006年水泥需求约为2160万吨，市场容量相当于宁夏市场的3倍，但山西省内水泥市场整合还处于初始阶段，省内大型水泥企业尚未形成，省内比较大的水泥企业如狮头股份目前的产能也就200万吨左右。 　　

　　兴业证券分析师认为，目前国内主要水泥龙头在全国其他省市基本布局，应该说公司选择山西作为下一拓展市场是一个比较好的选择。公司“十一五”末期水泥产能将达1500万吨。公司目前的水泥产能约500万吨，考虑公开增发募集资金投向两条2500T/D的水泥生产线投产后，公司2009年水泥产能也就640万吨左右。根据中材集团发布的收购报告书中的规划，公司“十一五”末期的水泥产能要达到1500万吨，预计主要通过以下两个途径来实现：一方面，借助中材集团的实力，到宁夏市场以外谋求发展，如公司本次决定到山西市场寻求发展；另一方面，公司可能加大宁夏区内的并购力度，如收购瀛海建材集团（水泥产能180万吨）。