加剧分化 周内连续放量涨停牛股

      周一沪深两市平稳开盘，开盘后沪指即跌破5000点整数关口，并失守半年线4989.96点，以金融地产股为首的蓝筹股集体杀跌，拖累沪深两市直线跳水，沪指盘中跌破4900点整数关口。午后指数曾有所反弹，一度收复4900点，最高至4936．25点。随后指数再次跳水，收报4876.76点，跌137.87点，跌幅2.62%。沪市成交量较上周五有所放大，成交金额1026.37亿，又一次重回千亿之上。两市跌幅均超过2%，上涨个股家数仍多于下跌个股家数。

      盘面上看，板块分化再度加剧，权重股中地产、银行、券商、有色跌幅居前，但中小市值的个股走势强劲，市场资金在极度缺乏之时，市场选择了主动缩容，在股指有可能于4800一线筑造双底的瞳景下，中小市值个股表现相对活跃，但基金重仓股表现依旧疲弱，在主流资金减仓离场的情况下，中小市值个股的行情虽说可以带来不菲的短线收益，但板块、个股与大盘指数严重背离的现象不会持续太长时间。下午大盘继续震荡调整，金融、地产等权重股的杀跌和中、小盘题材股的上涨形成鲜明对比。从成交量来看，沪市继续保持1000亿以上的较高水平，可能意味着有规模资金在进行大面积的调仓换股，主流热点也正在发生重大变化。

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      黑色星期一，主角是金融和地产两个核心的基金重仓板块。周末的市场和周一的新闻中都没有什么明显的股市利空新闻。唯一让人看到明显的就是各地房价下降。房价真的跌了吗？笔者很难做出准备的分析，但是我们看到的情况是从11月初到现在一个半月的时间，房地产板块的个股跌幅都在30％以上。受此影响支撑地产股资金链的金融板块也受到了巨大的冲击。尤其是以地产业务为主的兴业银行更是领跌银行板块。不管房价是真跌还是假装下跌。我们看到的资本市场做出了自己的反映，更主要的是反映了市场对于明年国家货币从紧政策的一种预期吧。港股接近千点的跌幅也让市场的金融股齐刷刷下跌。对此我们一直认为港股和A股最为联动的板块就是金融板块，总体上我们认为金融和地产两个板块的调整不会在短期内结束。

      那么下面的市场如何呢？今日市场我们看到在一些个股大跌的同时，二线的奥运，科技，家电，消费类等个股确出现了大面积的轮番上涨。市场的八二现象比较明显。一方面是一线蓝筹的冰天雪地，另外一方面却是二线蓝筹的火热激情。市场的操作难度还是比较大的。这样的走势让笔者依稀的想起了九、十两个月大盘见顶的走势。一方面是大量个股的率先见顶，但是大盘却顽强上涨，二八现象是大家探讨的重点。事后我们看到很多的个股的最高点都在9月的中下旬。那么现在呢？一方面是很多超跌股的见底上涨，一方面是基金重仓股的反复轰炸。那么现在的行情会不会演绎成为一线急挫，二线见底。大盘构筑底部呢？呵呵，姑且让我们做这样的预测吧。这种冰火两重天的背后是机构调仓换股以及预期的变换。那么我们的思路也需要跟着变换。那么一线不能做，二线可操作就成为最近的主基调。但是不论如何我们认为大盘直接大涨的概率几乎不大。4800－5200的箱体还是需要继续震荡的。同时我们可以看到很多个股的低点出现在11.12日当时大盘第一次回抽5000点的位置。随着市场的变化，二线蓝筹个股能否继续坚定自己的上涨预期就显得非常关键了。

      对于市场，涨多了休息一下，跌多了，涨涨。这是市场的基本原理。我们认为基金依旧在逐步的减仓一部分基金前期仓位太重的个股，主要集中在金融地产等行业。其次在一些相对估值不高的二线板块继续建仓应该是市场的真实反映。对于我们普通投资者来说，耐心等待一线，二线双双稳定上涨才是最好的选择。

      展望后市，我们认为近期政策基调的转紧，依旧会对市场构成压力，但股指经过前期连续下跌，已经进入一个相对合理的估值区域，同时市场成交仍明显大于前期底部位置的量能，说明市场运行总体趋势变化仍较为良性。另外随着明年一季度的临近，资金面逐渐宽松加上2008年两税合并等一系列有利因素的积累，市场维持区间震荡且走出底部抬高走势的可能增加，因此投资者近期操作上可以保持谨慎乐观，重点关注内需类公司和二、三线成长股。

      怎么才能很好的把握股票买入和卖出的最佳时机呢？大赢家操作平台之一的“大赢家V” 能帮助你精准捕捉到最佳买入点，11月13日大赢家操作平台对安琪酵母（600298）发出红三角买入信号，在短短的25个交易日内，投资收益率达67.06%。且近期该股多个交易日放量涨停，翻番目标即可实现。手中握有如此价值金股，你还会担心吗？用我们大赢家操作平台的用户大部分都享受过这样的心情了，你还在等什么？

      从上市公司行业板块研究到个股的精选，再到政策面技术面的分析选时，我们整合了股票投资决策的全过程。在政策、资本、公司、基金四位一体的研究模式下，所谓牛股、黑马也就手到擒来。

      ·安琪酵母：产能扩张是未来主要看点

      目前公司主要亮点就在于产能扩张。广西崇左6000吨干酵母预计08年1月投产，宜昌本部1万吨益生素07年年末也即将投产，新疆伊犁1.5万吨新建项目08年末有望投产。此外广西崇左9000吨拟建酵母项目正在论证阶段，预计08年开工建设。这些项目建成投产将使公司08年产能达到5.8万吨，09年将达到8.2万吨，产能的复合增长率未来两年将达到30％。尤其在09年将迎来一个爆发性增长期。

　　公司前三季度毛利率有所下降。中期公司产品毛利率为33.05％，而到三季度平均毛利率降到31.17％。笔者电话询问公司，造成毛利率下降的主要因素是出口增加以及环保支出增加所致。预计公司很有可能对外销产品价格进行调整。从而提升公司毛利率水平。

　　酵母抽提物毛利率达到43.23％。是公司盈利能力最强的产品，其中益生素毛利率达到50％。目前酵母抽提物利润贡献占比中报显示已经达到31.64％。公司宜昌本部10000吨益生素项目，新疆伊犁1.5万吨项目中包括7500吨的酵母味素项目，这两个项目全部投产预计酵母抽提物占公司利润比重将超过40％。未来1到2年公司盈利能力将显著提升。

　　估值及评级：预计公司07、08及09年业绩分别为0.42元、0.56元及0.76元。考虑到公司行业龙头地位，如果PEG给与1.5倍，由于未来公司收益符合增长率在30％以上，以30％计算，则合理市盈率应给与45倍，则一年目标价位25.20元。由于近期股票大幅调整，07PE已经达到47倍.08动态PE为35倍，09动态PE仅26倍，投资价值已显。