房产股再融资吸引力有限
楼市宏观调控没有松动的迹象，地产板块持续下跌。尽管日前，管理层开始逐渐放开了地产股的融资闸门，但机构投资者对此的态度仍十分谨慎。昨天，栖霞建设（600533）公布了公开增发结果，其网下申购仅有2家基金参与，申购数量仅400万股，而且没有一家机构参与有锁定期限的增发申购。
网上网下申购均现冷场
在通过证监会的核准之后，栖霞建设公开增发1.2亿股A股的计划于本月10日起实施。昨天，栖霞建设公布了增发结果：在向原股东配售部分中，网上无限售条件股东优先认购了3605.5万股；网下有限售条件股东南京栖霞建设集团、南京高科分别认购了2606.7万股和673万股，中签率100%；在向公众增发的部分中，网上和网下分别售出了4199.3万股和915.5万股，中签率均为67.81％。
按照增发方案，栖霞建设拟以8.62元/股的价格发行不超过12000万A股，募集金额不超过10.344亿元。其中，公司原股东可获得10：2.5的优先认购，共可获配10125万股，占发行总股数的84.4%，但原股东实际获配部分只有6884余万股，显然，有不少股东放弃了优先配售。
此次栖霞建设网下发行设A、B两类机构投资者，A类机构投资者须锁定一个月，最低申购数量为100万股，而B类机构投资者不锁定，最低申购股数为50万股。但最终结果却是，A类申购无人参与，B类申购也仅有三家机构参与，分别是华夏大盘、嘉实成长以及上海天臻实业，认购的数量分别为67.8万股、339.1万股和508.6万股。这样的结果无疑显示，机构对参与房地产企业的融资相当谨慎。
房产股投资炒一把就走
尽管如此，但栖霞建设1.2亿股增发股毕竟全部售出，相比此前一些公司的增发结果，境遇还是好了不少。市场人士认为，这一方面与前段时间市场正处于反弹期有关，另一方面也说明栖霞建设的投资项目仍有一定吸引力。
根据该公司的招股说明书，栖霞建设公开增发的12000万股募集资金将超过10亿元，公司计划投入包括南京、苏州、无锡在内的7个地产开发项目，项目总投资约62.55亿元，拟投入募集资金约33亿元。栖霞建设表示，募集资金项目平均投资收益率为17.76%，高于目前行业平均利润水平。
不过，在眼下股市走势和房地产走向均不明朗的情况下，很多参与增发的投资者也只能选择做短线。栖霞建设停牌前的收盘价为8.92元，而此次增发价为8.62元/股，收盘价仅仅比增发价溢价3.48％。大盘一旦再出现大幅下跌，这点小幅溢价就很可能被蚕食，出现跌破增发价的局面。机构投资者仅参与无锁定期限的增发申购，也说明他们已做好了随时抛出股票的准备。
尽管上周地产板块出现了不小的反弹，但近期统计数据显示，机构对房地产板块并不是长期看好，近两周内，大机构基本都在净卖出房地产股。在过去三天内，地产股普遍下跌，周二和周三，房地产板块指数的跌幅均超过5％，万科、金地等国内地产龙头企业连续三天下跌。
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