本周中小板指数小幅上涨1.64%，仍强于上证指数0.29%，和深证成指1.78%基本同步，但无论是从日均线或周均线来看，这些指数都面临本次触底反弹以来的第一重压力，也是主要的压力位置，就是60天均线和60周均线。如果从中小板指数4月22日最低点3674点算起，这轮的反弹幅度已达到了34%，约三分之一左右，从中短期分析，都是存在回调整理的较大可能。即使是这样，中小板在此次的反弹幅度仍明显强于主板，因至今为止上证指数和深证成指仅反弹了26%和31%，可见中小市值的波动性明显较大。
从今年目前的情况分析，确实在年初存在太多的不可抗拒因素，由于在去年经济出现过热迹象后，国家进行调控，进入到今年的首要任务就是抑制不断上涨的物价指数。虽然目前管理层在天灾面前面临着抑制通胀和防止经济下滑的两难选择，但我们仍然认为，灾害只是暂时和短期的影响因素，从宏观面分析，管理层不会因此而放松从紧的货币政策和财政政策，最多仅是小局部范围倾斜一下。我们依然如前认为，目前的市场将进入反弹的第二阶段，就是稳定指数，个股和热点不断转换，指数出现过于大涨或大跌的可能性不会太大。
从市场的角度来看，沪深两市灾后重建概念在短期应运而生，水泥、钢铁、医药表现非常活跃，但其中不乏投机成分。原因在于目前的资本市场并没有完全起到价值发现的作用，而更多是被赋予了一种精神意义，实质性的影响并不大。由于通胀的压力将越来越大，近期投资者在策略上应该更多关注通胀受益板块。具体到目前A股市场，一方面，大市值品种如金融板块在央行的紧缩调控政策下不太可能有太大作为，缺乏短期运作机会;另一方面，题材股则面临估值偏高的问题，市场做多资金没有出口，大多数短期热点，仅仅是暂时性的活跃因素，但不可持续。在政策仍具有较大不确定性的前提下，通胀预期不减，A股市场整体所处环境和此前相比，没有根本性的改变。因此，沪深两市的反弹暂时仍难以带动股指形成突破的上升趋势。由此也就决定了，指数在近期确实难有较大表现，关键还是要看个股的交易性机会。
在此背景下，近期市场的资金仍以绩优蓝筹为主，建议关注如下热点板块：
中海海盛(600896)：
公司合同运价大幅上涨是推动一季度业绩大增主要动力。公司已相继与海南华能电厂及海南矿业联合公司签定08年度运输合同。其中08年度为海南华能电厂运输电煤运量增长23%、运价增长79%;为海南矿业联合公司运输矿石运量增长126%、运价增长63%。另外，公司金融资产隐含潜在投资收益，一季度预计为今年季度业绩低点。公司前期收购的3艘油轮处于改造为杂货船进程中，在今年4月份之后投入运营后将增加后3季度的运输量。船舶资产显著增值，因新船和二手船价格近年均大幅上涨，在用的船舶以及手持新船订单增值明显。再加上招商证券上市、创业板开设及集团公司可能将是推动公司股价上涨的事件性因素。股价上涨的推动因素较多，未来公司存在较大机会，建议中期关注。
大秦铁路(601006)：
大秦线未来煤运量增量来自蒙西地区。京包线、大准线今明年新增运量65%和50%;预测08-2010年每股收益0.58、0.62和0.71元。资产注入进程和方案最终将取决于铁道部，结果虽难预料，但仍看好"三西"地区煤运相对垄断地位和未来受益铁路业改革、持续资产注入广阔空间，中期适当关注。
|
