海通证券：A股市场企稳走强的可能性较大
●宏观财经要闻
·股指期货上市时间表未定 方案已上报
中国金融期货交易所总经理朱玉辰日前在接受记者采访时透露，目前，中金所的首个金融期货产品“沪深300 指数期货”的各项筹备工作进展顺利。10 月27 日，证监会主席尚福林在中国金融衍生品大会上表示，目前中国股指期货在制度和技术上的准备已基本完成，推出股指期货产品的时机正日趋成熟。证监会将继续做好股指期货推出前的各项准备工作。这在一定程度上表明，股指期货的推出已经进入最后的冲刺阶段。
点评：从海内外股指期货的实践中可以发现，无论是成熟市场或新兴市场，在股指期货推出后，短期内指数上涨或下跌并无明显定论，长期走势则不受指数期货的影响。
·2008：中国货币政策可能从紧
中央经济工作会议的文件报告。消息人士透露，文件报告的起草工作已经基本完成，按常规，中央经济工作会议即将召开，为2008 年中国经济定调。
点评：与今年以来市场化调控不一样的重大变化，即行政调控开始强力介入宏观调控。国务院这次对新开工项目发文调控，目的就是防止2008 年地方政府换届后的投资冲动。方式上是以行政和法律手段为主，对于未来的投资审批将会收紧。我们预期，2008年一系列宏观紧缩措施会继续出台，紧缩力度会更大。
●市场动态
·市场仍处牛市周期
近期A 股市场出现剧烈调整，上周周跌幅达到5.34%，11 月月跌幅更是达到15.49%，是这一波牛市中最大的月跌幅。在股指下挫的同时，市场成交量逐步萎缩，市场人气遭遇重挫。但我们认为，短期调整不改A 股市场的长期趋势，A 股市场仍旧处在牛市周期之中，因为：根据国际市场经验，导致A 股市场出现趋势性变化（即由牛转熊）的重大因素主要是：第一，我国宏观经济增速放缓，上市公司业绩的高速增长难以持续；第二，人民币升值基本到位，央行外汇储备高速增长过程结束，中国广义的货币信贷增长率开始下降，利率出现持续上涨。
而在这两个方面，目前我国的现状是：上市公司业绩继续高速增长，我们预计上市公司2007 年、2008 年、2009 年盈利增速分别为57%、30%和23%；人民币升值进程有望加速，预期2008 年升值幅度可能会超过7%，市场流动性依旧过剩。因此，我们认为推动A 股继续上涨的动力仍在，A 股的牛市仍未结束。
对于市场的短期走势，我们认为今日申购中铁的资金解冻，同时周边市场已经走稳，A 股市场企稳走强的可能性较大。
●新近推荐买入个股一览
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